BTC 与 ETH 对冲研究台

筛选规则

从当前流通市值前 200 开始，排除稳定币、锚定资产、维护名单中的赛道龙头和已知事件观察期内的币。有热门榜数据时一并过滤。候选近 30 日须跑输所选基准，市值至少 1 亿美元。币安 USDT 永续 24 小时成交额和未平仓金额均须至少 100 万 USDT。未平仓金额按币安未平仓数量乘以标记价计算。优先档要求市值至少 1.5 亿美元、永续成交额至少 500 万 USDT、30 日相对落后至少 5 个百分点、近 7 日仍偏弱、现货成交额／市值不超过 25%。热度和龙头规则是代理指标，新闻催化需要另核实。

合约与历史区间

筛选会跳过缺少可交易币安合约、或在回测开始日尚未上市的币，按排名取最多 50 只。提前开始日时请重新筛选。载入已保存的篮子会使用当时记录的名单和区间，也可以调整区间。

资金费筛查

做空遇到负费率要支付资金费。按币安最新费率与结算周期估算的日成本超过约 0.143%，或过去 7 日净付超过名义额的 1%，会被筛除。回测用固定持仓数量，按币安每次结算的费率和对应标记价逐笔计算。

持仓期间波动率

每日组合权益等于初始双腿总名义额，加浮动盈亏和累计资金费，再扣已发生的模型手续费。期间波动率为每日权益收益率的样本标准差乘以持仓天数的平方根，未年化。逐币列展示标记价格自身的期间波动率。少于两个日收益样本，或权益非正时，组合波动率留空。

适用范围

BTC、ETH 两条曲线是各自多一条腿的独立方案，空头篮子相同。开仓、平仓和每日估值使用币安日线开盘标记价。模型估算开平手续费，滑点、强平、止损和合约数量取整未建模。用筛选时的市场数据选币，再回看之前的区间，会引入前视偏差。历史记录缺失时，该组合不显示合计。

资金费、标记价、永续成交和未平仓量来自 币安公开行情接口。